保监会连发六投资新规 4万亿保险资金“松绑”
本报记者牛颖惠本报漫画谢谣
继7月份连颁4道险资运用政策之后，保监会前晚及昨天又连发6条通知，继续为4万亿保险资金“松绑”。业内普遍认为，这一系列新规不但长期利好资本市场，也将促进保险行业的发展。
□发布
两天出台六项新规
昨天，保监会发布《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》以及《保险资金参与股指期货交易规定》。而就在前晚，保监会刚刚连续发布了4条新规：《关于保险资金投资有关金融产品的通知》《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》《关于保险资产管理公司有关事项的通知》和《基础设施债权投资计划管理暂行规定》。短短两天之内，保监会连发6条新规，为保险资金“松绑”。此前，保监会已于今年7月发布了有关债券、委托投资、股权和不动产、资产配置等4项保险资金投资新政。
根据昨天出台的《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》，保险资金被允许参与境内金融衍生产品交易，保险公司董事会需承担参与衍生品交易的最终责任，而且要在每个月、季度以及年度结束后的规定时间内上报相关报告。同日下发的《保险资金参与股指期货交易规定》则指出，保险机构在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值与股票及股票型基金资产的账面价值，合计不得超过规定的投资比例上限。保险机构参与股指期货交易，所选期货公司应当符合6项条件，包括成立5年以上、上季末净资本达到人民币3亿元(含)以上等。
□解读
支持国家经济发展
中央财经大学保险系主任郝演苏认为，保监会密集出台新政策的目的是给保险公司资金的运用打开通道，更重要的是支持整个国家的经济发展。在目前经济走势较疲弱的情况下，调动保险行业各方面的资金用于支持整体经济发展，能起到稳定经济大局的作用。例如，《基础设施债权投资计划管理暂行规定》就可以引导保险业向实体经济进行投资，有利于经济发展。
合理配置险企资产
有保险公司人士表示，新政放宽了险资投资渠道和投资比例，增加了险企的投资空间，将大幅提升保险资本的投资能力。
长期以来，受制于投资渠道限制，国内保险资金超过80%以上投资于债券和定期存款，近几年来，由于股债市场双双遇冷，险资投资收益大幅跳水，不少公司损失严重，过去7年来的整体投资收益率只有5%左右。因此，投资渠道大贯通对于险企合理资产配置意义较大。其中，有显著利好的政策包括：允许保险公司投资银行理财产品、信贷资产支持证券、券商理财产品、信托产品和股指期货等，允许保险公司参与金融衍生品进行套期保值等。
平抑股指大幅波动
“此前，保监会曾就保险资金参与投资金融衍生品和股指期货征求过意见，本次正式发布政策意味着保监会正式放开这两块业务。”大同证券投资顾问付永翀表示。
付永翀认为，投资渠道的丰富有利于提高保险公司的资金利用率，股指期货等金融衍生品的放开也有利于险资对冲或平抑股票市场波动带来的投资影响。对于整个股票市场而言，可以有效地减弱股指波动带来的险资被动减仓和由此对股市产生的负面影响，从而平抑股指的大幅波动，因此对于股市的稳定运行也会产生一定的作用。
培育更多机构投资者
平安证券高级投资顾问黄亭懿告诉记者，通过股指期货及金融衍生品操作，可以为保险公司提供更多对冲和分散风险的工具，成为保险业一个有效的保值增值手段，从而更好地控制整体投资风险，创造持续、稳健的回报。“监管部门最主要的意图是希望培育更多的机构投资者参与到证券市场中，从而更好地把控整体风险。”黄亭懿表示。
有效控制投资风险
北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾指出，新政的目标不仅仅是提高保险资金的盈利能力，更重要的是加强风险管控能力。对于保险业来说，最主要的工作就是保护被保险人的利益，提高风险管控能力。险资投资渠道的扩容有利于保险公司更好地控制投资风险，争取更多有价值的投资，尤其是目前很多寿险公司都需要确保长期投资的稳定性，这就需要保险公司参与到更多的价值投资中去，为保险市场提供有效的经济保障。
□反应
二级市场反响平平
连续的险资新政昨天并没有在二级市场引起较大反响。当天，两市大盘整体呈现平开后震荡下行的格局，盘中两市股指一举击穿5日、10日均线。截至收盘，两市双双收小阴线。保险板块的4只股票集体飘绿，其中中国人寿下跌1.44%，中国平安下跌1.09%，中国太保和新华保险分别下跌0.78%和0.13%。
不过，多位受采访人士均表示，新政策利好的兑现是一个漫长的过程，一系列新政策对保险股中长期走强肯定是有推动作用的。在A股上市的4家保险公司是我国保险行业最优秀的代表，从中长期来看，保险股的走强、走好是一个趋势。
今年以来，保险股三次明显跑赢大盘，其中，除了1－2月大盘普涨之外，其他两次都是受保险行业改革创新政策驱动。此次新政策重启超出市场预期，也将对保险股形成催化作用。
□相关新闻
保险资产接近七万亿
本报讯(记者牛颖惠)保监会昨天发布的最新保险业经营数据显示，今年前9个月，整个保险行业的银行存款规模为21979亿元，投资规模为41804亿元；资产总额为68999亿元，比去年同期的57256亿元增加了11743亿元。
据了解，截至目前，今年我国保险业共实现原保险保费收入12076亿元，原保险赔付支出为3392亿元；原保费收入较去年同期有所减少(去年同期为11254亿元)，其中人身险实现原保费收入7925亿元，财产险实现原保费收入4149亿元。
来源：京华时报
